TCL科技年报点评：面板行业周期向上，战略布局半导体及光伏新赛道

TCL科技年报点评：面板行业周期向上，战略布局半导体及光伏新赛道。公司2020年实现营业收入766.8亿，同比增长33.9%，归母净利润43.9亿，同比增长67.6%。面板供需偏紧，行业周期向上，景气度持续提升。公司大尺寸面板保持领先优势，中小尺寸产品结构优化，市场份额及行业地位将进一步提升。公司通过收购天津中环电子100%股权，战略布局半导体光伏和半导体材料产业赛道。中环半导体身处半导体、光伏优质双赛道，竞争优势明显，正处于快速成长阶段。我们预计公司2020-2022年的EPS分别为0.68/0.88/1.04元/股，对应PE分别为13.1/10.2/8.6倍，维持“强烈推荐”评级。