中望软件是一家国内领先的研发设计类工业软件供应商，成立于1998年，产品包括二维CAD、三维CAD/CAM、CAE仿真分析等，覆盖工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等领域。近年来，公司研发投入持续加大，营业收入持续增长，2017-2020年营业收入分别为1.84亿元、2.55亿元、3.61亿元、4.59亿元，毛利率高于行业可比公司平均水平，2020年毛利率近99%。国内工业软件市场规模增速超过全球市场，公司有望迎来发展机遇。公司募集资金将重点投入4个科技创新项目，包括二维、三维CAD/CAM核心技术的自主研发优化以及全球营销网络建设。预计公司2021-2023年营业收入增速分别为55.7%、49.8%、44.9%，归母净利润增速分别为84.5%、51.3%、42.8%，预计EPS分别为3.74、5.66、8.08元。考虑到工业软件的巨大发展前景以及公司在工业软件领域的领先地位，我们给予公司2021年PS倍数20-40，对应合理市值为143-286亿元，对应目标价区间为231-462元/股，首次覆盖，给予“推荐”评级。
