2021年2月金融数据点评：把握经济复苏基本面，中性看待2月社融

2021年2月金融数据显示，人民币贷款与未贴现银行承兑汇票是2月新增社融的主要动力，2月社融新增1.71万亿元，同比多增8392亿元，高于市场预期1.07万亿元，为历年2月新增社融的最高值。对实体经济发放的人民币贷款增加1.34万亿元，同比多增6211亿元，高于市场预期9193亿元。企业债券净融资、政府债券融资和信托贷款对2月社融构成拖累。2月新增企业债券净融资1306亿元，同比少增2588亿元。新增政府债券净融资1017亿元，同比少增807亿元。信托贷款减少936亿元，同比多减396亿元。前两个月地方政府专项债额度没有提前下达，上周政府工作报告安排地方政府专项债券3.65万亿元，处于历史高位，预计后续政府债对社融仍有支撑。