头均盈利位列行业一梯队，品牌猪肉业务未来可期

中粮集团旗下的肉类业务平台——中粮家佳康，头均盈利位列行业一梯队，品牌猪肉业务未来可期。由于非瘟疫情反复，2021年猪价有望维持高位。非瘟疫情促进了上市猪企市占率的提升，但我国生猪养殖业集中度仍远低于美国。公司养殖屠宰产能稳步扩张，头均盈利位列行业一梯队。得益于非瘟防控措施提升及员工激励落实，公司各项指标均持续改善。合理价值区间为6.72 ~7.68港元/股。