2021年2月金融数据点评：社融再超预期，信贷结构优化

2月社融再次强势，新增规模为1.71万亿，同比增长8392亿，推动存量社融增速从10.0%回升到10.3%。信贷结构继续优化，企业中长期贷款新增1.1万亿，同比多增6843亿元，企业短期贷款锐减，而中长期贷款大增。居民中长期贷款新增4113亿元，同比多增3742亿元。2月企业债净融资1306亿，同比减少2588亿元，主要原因是春节长假对信用债的发行会有一定影响。政府债券净融资1017亿元，同比少了807亿元，主要因今年没有提前下发专项债额度。随着两会确定了3.65万亿的专项债额度后，将迎来专项债的集中发行。M1同比从14.7%下降到7.4%，接近腰斩，春节错位下的高基数对此有较大影响。M2同比从9.4%提高到10.1%，原因一是新增信贷超预期，银行体系所创造的存款也会增加；原因二是财政存款投放加快，转化为居民和企业存款。