2月产销快报点评：自主品牌引领销量增长，合资品牌蓄势待发

长安汽车发布2021年2月产销快报，2月销售整车16.3万辆，同比增长466%，环比下降35%。其中，自主品牌销量11.1万辆，同比增长583%，环比下降30%；合资品牌长安福特销量1.1万辆，同比增长167%，环比下滑64%；长安马自达销售6289辆，同比上涨258%，环比下滑47%。长安汽车自主与合资双驱动，产品矩阵日益完善；全新高端智能品牌项目有序推进，智能电动领域再上台阶，公司业绩有望延续高增长。我们预计公司2020-2022年EPS分别为1.16/1.83/2.06元，对应当前股价PE为13/8/7倍。目前公司企业价值/EBITDA为24倍，优于行业平均值46倍，维持“推荐”评级。