中国电信拟回A股,加大云网战略投入产业链受益。中国电信计划在A股发行不超过1209亿股,募资用于推动云改数转战略,加大数据中心、云平台等设施建设,受益于各行业数字化转型的巨大市场机会。中国电信发布2020年业绩稳步增长,产业数字化与云业务继续保持领先。电信回A或刺激运营商估值提升,相关产业链公司有望受益。建议关注三大运营商与中国电信旗下互联网业务平台号百控股。