结构升级持续推进，利润弹性不断释放

青岛啤酒发布2020年业绩预告，预计全年实现营收277.60亿元，同比-0.80%；实现归母净利润22.01亿元，同比+18.86%。公司四季度营收33.38亿元，同比+8.13%，净利润-7.77亿元。公司在疫情背景下快速恢复，主因公司积极应对，持续发力听装酒和精酿产品等高附加值产品。展望21年，在餐饮渠道恢复以及两大赛事背景下，叠加公司产品结构持续优化和营销精细化，公司收入有望快速增长。