建材Ⅲ周观点：玻璃玻纤景气度上行，调整带来极佳配置机会

本周建材行业周报指出，玻璃和玻纤行业景气度上行，市场系统性调整带来新的配置机会。玻璃库存拐点以及涨价时点均好于以往同期，行业延续高景气度；而玻纤海外需求恢复超预期，进一步加剧行业供需格局，产品价格继续上涨，基本面持续超预期将成最大催化剂。长期看好有成长性的消费建材板块，2021年“两会”提出城镇老旧小区计划改造5.3万套（+31.5%），叠加21年竣工周期，地产产业链后端需求有望稳步增长。建议关注现金流良好叠加基本面修复的C端建材，经营质量优异，业绩稳定增长，以伟星新材及北新建材为主；关注行业格局稳定，龙头优势明显的细分龙头，兼具稳定与成长，如东方雨虹、北新建材等，同样关注低估值，稳定增长的二线龙头科顺股份、蒙娜丽莎等。玻纤行业首推行业龙头中国巨石，公司核心工艺升级引领行业差异化发展，产能稳步扩张；电子纱产能扩张优化产品结构；规模及成本优势铸就高护城河；国际化进程稳步推进，抗风险能力提升，行业触底回升，估值中枢有望迎来修复。其次关注玻纤制品小龙头长海股份，公司池窑技改完成后，生产效率进一步提升，打通玻纤纱-制品-精细化工产业链一体化，自我调节能力强；产能保持继续扩张，打开新的成长空间，向上弹性十足。