电子行业各领域持续高景气，近期我们密集交流MLCC行业、挖矿芯片和比特币行业、第三代化合物半导体行业、面板行业、PCB/覆铜板行业，观点如下：
1.1、 比特币持续大涨，挖矿芯片需求火爆，嘉楠科技高速成长 加密货币（Cryptocurrencies）是一种使用密码学原理确保交易安全的交易媒介，采用去中心化记账机制，与依赖中心化监管的银行金融系统相对。比特币是第一个加密货币（2009年发布），也是目前最大规模的加密货币，峰值市值超过1万亿美元。 比特币：价值共识快速提升的“数字黄金”。全球宽松大背景下，比特币具有供应量恒定的优点，拥有类似黄金的抗通胀保值优点，逐渐被各类投资者认可作为大类配置资产。2020年开始，各类机构投资者、上市公司、ETF持有BTC数量超过132万枚，占比超过6%，市场对比特币价值储藏共识进一步加深，从而推动币价突破5万美金大关。20-24年为BTC的第四个减半周期，每日挖矿奖励BTC数量为900枚，交易手续费用约100枚，合计约1000枚，以5万美金/枚价格计算，挖矿行业每年有望新增收入约180亿美金。 代工产能紧张，算力滞后币价增长。BTC价格自20年9月起至21年2月间涨幅超过400%，而同期全网算力仅由120增长至150EH/S，涨幅小于25%。由于BTC挖矿效率取决于矿机算力/全网算力，而目前大部分矿机采用制程都在16nm以内，全球晶圆产能紧缺态势明显。新一代矿机设计投产需要1年左右的周期，在算力显著滞后BTC价格上涨的背景下，提早预订产线进行矿机生产布局的企业全网算力占比将快速提升，进入业绩快速增长期。 嘉楠科技：先发布局产能充足，矿机现货一机难求。比特大陆、比特微（神马）、嘉楠科技（CAN.O）是全球矿机供应的三大厂商，其中以嘉楠科技布局最早，21年矿机产能最为充足。嘉楠目前
