农林牧渔行业周报：禽链价格企稳回升，继续推荐肉鸡板块（附美国农业部6月报告）

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 推荐（维持） 禽链价格企稳回升，继续推荐肉鸡板块（附美国农业部6月报告） 一周市场回顾：农业指数下跌4.74%，跑输沪深300指数4.05个百分点  行业数据点评 上周五猪肉价格18.72元/公斤，环比涨0.9%，同比跌15.1%；生猪价格11.42元/公斤，环比涨1.2%，同比跌17%；仔猪价格24.69元/公斤，环比跌1.2%；二元母猪价格1630.31元/头，环比跌0.4%；猪粮比5.98，自繁自养头均亏损7.36元/头，亏损较前一周减少。本周一山东烟台鸡苗价格2.6-3.0元/羽，较上周一下跌0.5元/羽；山东烟台肉毛鸡价格3.93-4.03元/斤，与上周一持平。  投资要点 中美贸易战开打利好禽链，鸡苗毛鸡价格企稳回升，继续推荐肉鸡板块 2018年第23周(6月4日-10日)父母代鸡苗价格30.21元/套，环比涨1.4%，重回30元以上。在产祖代种鸡存栏量83.11万套，处于2009年以来同期底部区域；后备祖代存栏30.12万套，环比下滑6%。在产父母代种鸡监测存栏量1383.44万套，现考虑监测数据占全国总存栏比重变化，全国在产父母代存栏已降至2064万套，同比下降6.8%，较2016年同期大降33.1%；后备父母代存栏820.80万套，环比下滑2.1%，同比下滑25%，处于2014以来同期最低水平；父母代鸡苗销量87.64万套，处于2013年以来同期底部区域。 2018年6月15日美国政府宣布，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%关税，其中340亿美元商品自7月6日加征关税，160亿美元征求公众意见。针对美国政府的决定，中国也宣布将对原产于美国约500亿美元进口商品加征25%关税，其中对农产品、汽车、水产品等约340亿美元商品自7月6日起加征关税，其余商品实施时间另行公告。中美贸易战开打使市场对于鸡肉进口、美国祖代鸡开关等担忧告一段落。 站在当前时点，全国在产父母代存栏远低于2016年；受种公鸡不足影响，导致2016年行情中断的强制换羽问题也不必担心；疫病问题远超预期，总产能折扣应不低于15%。我们判断禽链大周期反转已确立，肉鸡产业即将进入消费旺季，本周一鸡苗、毛鸡价格出现普涨，继续坚定推荐益生股份、仙坛股份、圣农发展，重点关注民和股份。  美国农业部（USDA）公布6月份全球主要农产品供需报告  风险提示：销售价格不及预期 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 评级 仙坛股份 12.28 0.55 1.11 1.25 22.3 11.1 9.8 强推 益生股份 18.7 -0.93 1.06 1.30 -20.1 17.6 14.4 强推 圣农发展 15.49 0.47 0.91 1.40 33.0 17.0 11.1 推荐 海大集团 22.86 0.78 0.98 1.20 29.3 23.3 19.1 强推 隆平高科 19.4 0.61 0.85 1.00 31.8 22.8 19.4 推荐 雪榕生物 9.99 0.28 0.69 0.57 35.7 14.5 17.5 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2018年06月15日收盘价 证券分析师：王莺 电话：021-20572539 邮箱：wangying@hcyjs.com 执业编号：S0360515100002 占比% 股票家数(只) 94 2.67 总市值(亿元) 8,627.02 1.46 流通市值(亿元) 6,669.04 1.59 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.7 -3.59 3.32 相对表现 -4.12 2.13 -3.35 《【华创农业】第20周报：继续推荐禽链投资机会》 2018-05-28 《【华创农业】第21周报：疫病严重程度远超预期，继续推荐禽链（附辽宁禽链调研纪要）》 2018-06-03 《【华创农业】第22周报：巴西反倾销落地+禽链价格上行，继续推荐肉鸡板块》 2018-06-10 -10%1%13%24%17/0617/0817/1017/1218/0218/042017-06-19～2018-06-15 沪深300 农林牧渔 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 农林牧渔 2018年06月18日 农林牧渔行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、上周行情回顾 .................................................................................................................................................5 二、估值 ...............................................................................................................................................................6 三、行业一周数据 .................................................................................................................................................8 （一）初级农产品 ..........................................................................................................................................8 （二）畜禽价格 ............................................................................................................................................ 10 （三）水产品价格 ........................................................................................................................................ 14 四、行业动态 ...................................................................................................................................................... 15 （一）中国对美国500亿美元进口商品加征关税........................................................................................... 15 （二）2018年5月份能繁母猪存栏再降2.5% ............................................................................................... 15 （三）江苏省完成禁养区关闭搬迁任务......................................................................................................... 15 （四）农业农村部计划7年创建千个标准化示范场 ....................................................................................... 15 （五）农业农村部征求口蹄疫、高致病性禽流感疫苗比对评价指导原则意见 ................................................ 16 （六）农业农村部公布2018年全国兽用抗菌药使用减量化行动试点养殖场名单 ........................................... 16 （七）大连商品交易所玉米期权获批立项 ..................................................................................................... 16 （八）我科学家在作物中首次发现“自私基因” .............................................................................................. 16 （九）全国小麦收获进度过八成 ................................................................................................................... 17 （十）2018/19年度巴西大豆播种面积预期增加100万公顷........................................................................... 17 五、美国农业部（USDA）公布6月份全球主要农产品供需报告 .......................................................................... 17 （一）美国农业部供需平衡表—玉米 ............................................................................................................ 17 （二）美国农业部供需平衡表—大豆 ............................................................................................................ 19 （三）美国农业部供需平衡表—小麦 ............................................................................................................ 20 （四）美国农业部供需平衡表—豆粕 ............................................................................................................ 21 （五）美国农业部供需平衡表—豆油 ............................................................................................................ 22 （六）美国农业部供需平衡表—棉花 ....