启明星辰发布了2020年业绩快报,全年实现营收36.50亿元,同比增长18.16%,归母净利润7.93亿元,同比增长15.19%,扣非后归母净利润7.02亿元,同比增长22.28%。公司传统安全优势地位稳固,2020年继续加强市场开拓。研发投入持续加大,三大战略新业务业绩达10亿元。公司是网络安全市场龙头厂商,深耕安全领域25年,网络安全产品线完善,IDS/IPS、UTM、SOC等产品市占率稳居前列,安全运营、云安全、工业互联网安全三大战略新业务加速推进。预计2021-2022年归母净利润为10.56和12.98亿元,对应PE为30.6和24.9倍,维持“推荐”评级。