轻工造纸行业2月行业动态报告：造纸行业20Q3开启量价齐升景气周期，浆纸价格同步抬升趋势需关注下游需求反馈

2021年2月，造纸行业延续了2020年Q3以来的量价齐升景气周期，浆纸价格同步抬升。从需求端来看，预计未来随着经济增长及人们生活水平的提升，包装用纸与生活用纸将推动行业需求端稳步增长；从供给端来看，预计在环保政策持续收紧与2021年1月1日开始实施的进口废纸配额清零的影响下，中小产能将会加速出清，龙头将凭规模与原料自给优势抢夺份额，提升行业集中度。预计包装用纸、文化用纸和生活用纸3月需求均有望维持较高景气度。综合来看，我们认为在国内实体经济复苏与全球再通胀预期高企的共同作用下，造纸行业2020年三季度所呈现的景气抬升趋势短期或将延续至2021年上半年。推荐的投资标的包括：太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业和博汇纸业。