2021年2月PMI数据点评：相比于需求，原材料涨价的风险更值得关注

2021年2月PMI数据显示，春节因素对制造业PMI有较大影响。尽管“就地过年”倡议对生产会有正向推动的直观理解不一致，但原材料涨价对企业生产的意愿会有一定压制，尤其是对中下游的企业。2月制造业PMI生产指数，从53.5下滑到51.9。而2011年到2019年这9年，春节所在月份的制造业PMI生产指数，和前值相比平均下降0.86，今年的降幅更大。相比于终端需求，当前原材料价格上涨过快，进而恶化中下游企业生产经营的风险，更值得关注。