万兴科技是一家聚焦消费类软件市场的A股稀缺产品型公司,其三大产品线实现了B、C端客户全覆盖。公司通过内部孵化和外部参股、收购等方式丰富产品矩阵。根据公司业绩快报和2020年6月至今美元汇率持续走低的情况,我们下调公司2020-2022年的归母净利润为1.21/1.63/2.13亿元(原值为1.45/1.85/2.32亿元),EPS为0.93/1.25/1.64元/股(原值为1.11/1.42/1.79元/股),PE为57.2/42.3/32.4倍,考虑公司业务的稀缺性和成长性,维持“买入”评级。