天融信是一家专注于信息安全领域的公司,其2020年业绩快报显示,公司全年实现收入57.01亿元,营业利润为5.43亿元,归母净利润为3.54亿元。虽然表观业绩中包含了大量电缆收入和所得税费用,但天融信本身的安全业务恢复迅速,订单高增长,单季营收19.32亿元,同比增长46.21%。2020年新增订单金额同比增长47.41%,增速较去年同期提高明显。公司的毛利率达到65.65%,营收质量有所提升。虽然研发费用同比增加31.43%,但公司利润总额为6.56亿元,归母净利润约为6亿元,符合预期。天融信是最早参与信创的企业之一,防火墙是安全市场最大的细分,公司作为长期耕耘政企市场的防火墙龙头,防火墙替换受益最明显。在最新的2020-2021央采目录中,天融信安全和云计算产品全面入围,共计33品类220款型号,是入围产品品类最全、型号最多的安全厂商。公司业绩有望持续稳定增长。