强烈关注有色金属、化工、机械设备、农林牧渔行业龙头：补库存周期主导节后市场风格切换

根据申港证券股份有限公司的证券研究报告，目前A股市场正在经历补库存周期主导的节后市场风格切换，强烈关注有色金属、化工、机械设备、农林牧渔行业龙头。这一拐点已经出现，市场增量资金在追求高确定性风格下，逐渐向补库存周期的上游原材料和中游原材料和工业品行业聚焦。节后A股开始逐步向强顺周期风格切换，有色金属、化工、机械设备、农林牧渔板块持续迎来主力资金净流入。上游原材料有色金属、中游原材料的化工和公用事业的高景气度，已经呈现快速提升状态。中游工业品方面，轻工制造、机械设备、国防军工、电气设备等复苏度也在加快。下游的必选消费复苏度快于可选消费。TMT领域电子和通信行业复苏度强于计算机和传媒。PPI生产资料同比增速全面转正，迎来补库存周期机遇。预计本轮工业利润和产成品库存恢复度是弱于2009和2016同时期拐点的。有色金属行业在历次PPI转正周期拐点后会呈现最强的利润增长率。2021年2月至今，超大单资金净流入趋势上升，市场主力资金买入情绪恢复，市场对于流动性扰动因素担忧逐步降低。