2020业绩快报点评：成长逻辑持续兑现，高质量发展初见成效

奇安信2020年业绩快报显示，公司实现营收41.65亿元，同比增长32.04%；实现归母净利润-3.29亿元，亏损同比收窄33.62%；扣非后归母净利润为-5.56亿元，亏损同比收窄19.24%。尽管受到疫情的影响，公司仍然保持高速增长的态势。此外，公司毛利率持续改善，高质量发展初见成效。预计公司2021、2022年营收分别为60.33、85.02亿元，同比增速分别为44.9%、40.9%；对应归母净利润分别为0.95、4.97亿元。公司是我国网安领军企业，正处于高速成长阶段，采用PS估值较为合适。目前公司市值对应21年PS仅为11倍，因此当前具备较大空间。我们维持“推荐”评级。