神马股份是中国尼龙66产业链的龙头企业,具备己二胺、己二酸、聚合单体尼龙66盐、尼龙66切片、尼龙66工业丝、尼龙66帘子布、尼龙66气囊丝等生产能力。公司与英威达长期合作,有效保障己二腈供应,并积极推进建设5万吨己二腈,可降低进口依赖度。2021年PA66价格有望进一步上涨。公司也在积极拓展PC产业链,配套双酚A项目,有效降低生产成本。同时,公司积极推进配套产业链,提升盈利能力和盈利稳定性。公司四大核心在建项目预计实现净利润9.08亿元,盈利能力和盈利稳定性将有效提升。首次覆盖,给与“买入”评级。