业绩符合预期保持高速增长，关注新冠疫苗和管线品种进度

智飞生物2020年业绩符合预期，保持高速增长。公司代理的HPV疫苗继续快速增长，自主产品也大幅增长。公司新冠疫苗处于临床III期，未来有望大幅提升公司业绩。公司综合实力强劲，重磅产品预防性微卡处于审批尾声，研发管线估值重塑持续进行。预计公司2020-2022年归母净利润分别为33.00亿元、49.14亿元以及61.64亿元，同比增长40%、49%以及25%；EPS分别为2.06元、3.07元以及3.85元。维持“买入”评级。