1月财新制造业PMI回落至51.5,显示制造业供需继续维持扩张,但速度明显放缓;海外疫情反复导致外贸企业订单减少,对外需造成明显抑制。短期疫情对经济仍然会有一定的扰动,此外工业生产和需求受春节假期影响会有一定的季节性回落,但海外供需缺口一季度对出口的支撑仍在。