本周，A股整体回升，有色板块环比下跌5.12%，跑输上证综指5.5个百分点，商品市场价格整体上涨。基本金属价格，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅分别为2.2%、2.1%、2.0%、4.4%、2.6%、2.4%；美国10年期国债收益率回升，COMEX黄金收于1815.2美元/盎司，环比下跌1.9%；COMEX白银收于27.0美元/盎司，环比下跌0.1%；小金属方面，需求端持续恢复，产业链库存出清，MB钴（合金级）、MB钴（标准级）、四氧化三钴、硫酸钴、金属钴分别环比上涨14.4%、14.4%、9.3%、9.1%、7.6%；工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、工业级氢氧化锂、电池级氢氧化锂分别上涨4.2%、4.1%、3.7%、1.3%。氧化镨钕较上涨0.7%，钕铁硼N35毛坯报价较上周持平。本周关键词：美国众议院通过1.9万亿新冠纾困计划；欧洲与国内新能源汽车销量延续高增长趋势；西澳矿山库存加速去化；2020Q4钴矿山产量环比下降17%。宏观“三因素”总结：国内经济修复速度放缓，流动性边际趋紧；美国新增新冠确诊人数持续回落，就业数据低于预期；欧洲释放降息预期，具体来看：1）中国，经济仍处于扩张区间，但景气度略有回落，1月份官方制造业PMI 51.3（前值51.9，预期51.6），环比降0.3，制造业景气度整体有所回落。2）美国，疫情持续缓解，经济持续扩张，1月ISM制造业PMI 58.7（前值60.5，预期60.0），ISM非制造业PMI 58.7（前值57.7，预期56.8），同时本周日均新增新冠确诊病例12.8万例，较上周回落3.40万例。3）欧元区经济景气度回落，逆周期
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