深信服2020年四季度业绩亮眼,当季收入增速超过23%,净利润增速达到64.36%。公司正处在转型期,收入增速放缓但盈利符合预期。公司云计算业务表现尤为亮眼,战略转型和管理提效进度相对较慢,加上疫情、服务收入递延等因素影响,收入增速较2019年出现下降。公司核心逻辑并未发生变化,持续看好公司发展。