视频云、游戏云“特长生”能否弯道超车？

金山云是一家中立的云计算服务提供商，其在中国的视频云和游戏云市场具有较高的市场份额。公司通过持续的研发投入和优化产品，实现了盈利的提升。同时，金山集团和小米的生态体系也为金山云提供了广阔的增长空间。我们预计公司未来三年的复合增速将在30%左右，给予公司22年6倍PS，合理市值156亿美元，目标价71美元。首次覆盖给予“买入”评级。