公司深度报告：拥抱Z世代，迎接产品新周期

本报告主要研究了完美世界（002624.SZ）的公司深度报告。报告指出，完美世界的游戏业务贡献了主要的营收和利润，而影视存货减值后，公司有望轻装上阵。游戏业务中，手游业务快速增长，端游和主机游戏规模保持稳定，但收入占比稳步下降。报告还分析了行业变化，认为买量市场竞争白炽化，产品力是游戏行业核心竞争力。在这种行业变化下，游戏公司的突破之路主要有两条思路：改变以往粗放式的买量策略，采取精细化、品效合一的买量策略以提升投放效率和利润率；加快增量市场的争夺，如欧美市场以及游戏的细分品类市场。报告最后预测，2021年随着三款重磅产品上线，游戏业务的业绩有望实现新的突破。