2020年房地美重点总结和经济展望报告

Gladwin女士是一位在资本市场拥有17年经验的行业资深人士，她的职业生涯始于Freddie Mac，当时是高级运营分析师，后来成为FBR Capital Markets经纪业务高级副总裁。她于2013年回到现任职位的房地美。®Gladwin女士持有投资和金融服务管理的MBA学位，星期四| 12月17日| 2020年 Gladwin女士是一位在资本市场拥有17年经验的行业资深人士，她的职业生涯始于Freddie Mac，当时是高级运营分析师，后来成为FBR Capital Markets经纪业务高级副总裁。她于2013年回到现任职位的房地美。®Gladwin女士持有投资和金融服务管理的MBA学位， 主办DNA1杰夫·克罗恩 Gladwin女士是一位在资本市场拥有17年经验的行业资深人士，她的职业生涯始于Freddie Mac，当时是高级运营分析师，后来成为FBR Capital Markets经纪业务高级副总裁。她于2013年回到现任职位的房地美。®Gladwin女士持有投资和金融服务管理的MBA学位， 开场白迈克·雷诺兹单户信贷风险转移副总裁 Gladwin女士是一位在资本市场拥有17年经验的行业资深人士，她的职业生涯始于Freddie Mac，当时是高级运营分析师，后来成为FBR Capital Markets经纪业务高级副总裁。她于2013年回到现任职位的房地美。®Gladwin女士持有投资和金融服务管理的MBA学位， 经济和住房市场动态山姆·哈特经济与住房研究部副总裁兼首席经济学家 5B-2概要 最近两个月经济停滞不前，每日经济数据表明，由于COVID飙升，部分经济体再次收缩 劳动力市场的增长已停止，收入有再次下降的风险，尽管初期恢复迅速，但经济仍深陷困境 尽管经济停滞不前，住房仍是炙手可热的房屋，房屋销售量很高，房屋价格快速上涨，房屋净值创历史新高 6B-2经济仍处在经济衰退的深渊实际GDP（$ T的SAAR）失业率$ 20T$ 18.6吨20%$ 18T15%$ 16T10%$ 14T5%6.7%$ 12T0%2000200520102015202020002005201020152020消费者信心指数（1985 = 100）15%1751505%125100-5%75-15%5025-25%02000工业生产与零售额（同比增长）零售销售知识产权200520102015202020002005201020152020推出了5年期看涨期权：东亚银行; BLS； FRB；人口普查；会议委员会。 7B-2十一月就业增长停滞非农工资单月度变动（M）5失业和美国经济衰退非农就业人数从经济衰退前的峰值下降百分比0-5-10-15-20-25Jan '19 Apr '19 Jul '19 Oct '19 Jan '20 Apr '2020年7月20年10月1%-1%-3%-5%-7%-9%-11%-13%-15%010203040506070资源推出了5年期看涨期权游行2007年大衰退2020年冠状病毒衰退经济衰退以来的几个月资源：BLS;商业内幕。领先的周期性指标已达到拐点。S. 待定房屋销售指数和制造业PMI同比增长（SA）制造PMI待售房屋资源：NAR;供应管理研究所。劳动力市场的停滞与两个月前开始的每周经济数据放缓保持一致每周经济指标-左轴月度就业-右轴每周经济指数（GDP增长单位）数百万员工2月20日3月20日4月20日5月20日6月20日7月20日8月20日8月20日9月20日10月20日11月20日资源：BLS和纽约联邦储备银行。所有州的餐厅支出都在下降......美国科罗拉多州德州华盛顿州犹他州澳大利亚资源：OpenTable。...并且美国人越来越多地呆在家里由于COVID峰值每日航空公司旅客活动（前一年的变化百分比）指数。S. 驾驶（1/13/2020 = 100）资源：TSA和Apple。资源：预计到达时间。页房地美（Freddie Mac）|不要打扰经济刺激带动了更高的收入......个人收入-自2020年1月以来的累积百分比变化累积变化-2020年1月（％）个人收入个人收入，减去转移1月20日2月20日3月20日4月20日5月20日6月20日7月20日8月20日20日9月20日10月20日...但是如果就业状况仍然疲软，收入就会增加可能在接下来的12到18个月内跌落，与上次衰退相似自经济衰退开始以来的个人收入累积变化（包括刺激）。经济衰退开始以来个人收入的累积变化（不包括刺激因素） 8B-2二月30%十二月二月20%经济衰退以来的几个月10%0% -10%-20%-30%-40%201520162017201820192020推出了5年期看涨期权房地美（Freddie Mac）|不要打扰 9B-2自2000年代中期以来，房屋销售激增至最高水平，但销售量不会上升房屋总销售（'000 SAAR）420155150-2145-4140-6-8135-10-12130-14资源125推出了5年期看涨期权Jan-81 Nov-81 Sep-82 Jul-83 May-84 Mar-85 Jan-86 Nov-86 Sep-87 Jul-88 May-89 Mar-90 Jan-91 Nov-91 Sep-92 Jul-93 May- 94 Mar-95 Jan-96 Nov-96 Sep-97 Jul-98 May-99 Mar-00 Jan-01 Nov-01 Sep-02 Jul-03 May-04 Mar-05 Jan-06 Nov-06 Nov-06 Sep-07 Jul 5月-08日至3月10日1月10日至11月11日11月12日至7月13日5月14日至3月15日1月16日至16月16日17日至7月18日5月19日至20日房屋销售总额（与前一年相比变化百分比） 10B-2尽管住房负担能力较高，但最近抵押贷款利率下降至创纪录的低水平并没有导致住房抵押贷款率上升负担能力3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1住房负担能力指数3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1资源3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/10 0 0 -20-20-20-40-40-40-60-60-60-80-80-80-100：全国房地产经纪人协会（NAR）。-100房地美（Freddie Mac）|不要打扰-100 页3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/13/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/13/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/10 0 60 11B-2-20-204020-40-400 -60-60-20-40-80-100-80-60-80-100-100推出了5年期看涨期权与以前的衰退不同，那里发生了杠杆积累，今天的财务义务比过去要低得多 12B-2财务负债率偿债比率0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%-70%-80%-90%消费者DSR3/73/30 4/22 5/156/76/30 7/23 8/159/79/30 10/23 11/15 12/816014012010080604020DSR-100%03/73/30 4/22 5/156/76/30 7/23 8/159/79/30 10/23 11/15 12/8推出了5年期看涨期权：FRB。抵押 推出了5年期看涨期权房地美（Freddie Mac）首次购房者12B-2注意15%：日期表示资助日期。10%5%0% -5%-10%美国年度房屋竣工量和制成品出货量-15%-20%300万3.0M进入衰退，新房屋供应量很低 推出了5年期看涨期权房地美（Freddie Mac）首次购房者13B-20.0万2001未售出房屋库存创历史新低2020：美国人口普查局和建筑技术与安全研究所住房与城市发展部。2007250万250万200万2.0M15%150万150万10%1.0M 1.0M10%5%50万0.5万5%0.0万0% 0%-5%未售出房屋库存创历史新低2020-5%061218243036资源-10%061218243036资源 14B-2未售出的房屋库存下降幅度很大9,000单户住宅待售-年前的变化百分比50%资源：全国房地产经纪人协会（NAR）。8,00040%7,0006,0005,00030%20%10%0% -10%4,000-20%-30%3,00020002002200420062008201020122014201620182020-40%20002002200420062008201020122014201620182020推出了5年期看涨期权房地美房价指数-过去一年的变化百分比 一年前的百分比变化资源：房地美房价指数，国家安全局。230低价和独立房屋正在引领房价回升210190170150130110907050推出了5年期看涨期权销售价格15B-2 16B-2十年价格升值1990s 2000s 2010s 2020s最近3个月1990s 2000s 2010s 2020s最近3个月20资源8181614分配百分之十122198019851990199520002005201020152020198019851990199520002005201020152020推出了5年期看涨期权2015年之前6：Corelogic。百分之十4 17B-290％和10％的点差60,000资源50,00040,00030,00020,00010,000020002002200420062008201020122014201620182020推出了5年期看涨期权房价反弹主要发生在美国内部地区，尤其是在美国西部，南部和北部计划历史上发行量最大的季度（第三季度为$ 1.7 B）MSA年前的房价变化百分比 18B-2资源：房地美房价指数，国家安全局。截至2020年11月的数据。高房价上涨需要记录并迅速房地产业主权益的上升......资源：FRB。房地美（Freddie Mac）|不要打扰房主权益...导致LTV降低和下降的原因6870727476788082848688909294969800020406081012141618 19B-2...导致LTV降低和下降的原因推出了5年期看涨期权资源 20B-2：FRB。4,500房地美（Freddie Mac）|不要打扰4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0001982198819942000200620122018推出了5年期看涨期权截至12月中旬，住房市场仍然炙手可热，但正在达到顶峰 21B-2购买申请贷款（8周移动平均值）50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%20002002200420062008201020122014201620182020推出了5年期看涨期权销售价格 22B-2一年前的变化百分比资源15%10%5%0%-5%-10%-15%20002002200420062008201020122014201620182020推出了5年期看涨期权：库存和销售价格是两周的移动平均值。：CoreLogic，MBA。 23B-21.2%1.2%0.1%0.1%房地美（Freddie Mac）|做不分发本杰明·戈特海姆单户抵押服务政策高级总监服务和业务更新本杰明·戈特海姆单户抵押服务政策高级总监4.2%2.3%宽容后如何评估借款人推出了5年期看涨期权任何时候30天违约60 DD 180 DD 360 DD止赎3.5%2.6%1.9%1.5% 24B-2（DD）标准COVID-19困难10.0%5.0%0.0%救济选择复职30.0%25.0%20.0%25.0%20.0%还款计划-5.0%15.