万达电影发布2020年度业绩预告，全年预计实现归母净亏损为61.5亿元-69.5亿元，计提减值准备40亿元-45亿元，不考虑减值的情况下归母净亏损为21.5亿元-24.5亿元。公司影院业务折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，因此利润出现较大亏损。公司对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）、上海骋亚影视五块资产计提减值准备40-45亿元，计提完后剩余商誉主要为澳洲影城部分，经营比较稳定减值可能性小。子公司浙江东阳新媒诚品第四季度出现亏损，主要由于有电视剧在确认条件满足后24个月未能完成销售，公司将存货余额转入营业成本，若后续电视剧完成销售将按会计政策确认收入。国内影院扭亏为盈且经营利润同比增长，澳洲影院未能盈利但市占率等指标有所提升。公司预计2020-2022年营业收入分别为65亿元、162.5亿元、178.75亿元，归母净利润分别为-61.62亿元、19.50亿元、22.92亿元，摊薄每股收益分别为-2.76元、0.87元、1.03元。公司板块龙头优势明显，票房市占率持续提升，主控影片《唐人街探案3》将在2021年春节档上映，看好疫情后公司业绩反转机会，维持对公司的“买入”评级。
