全年归母净利润超预期，沈飞望迎跨越式高景气

中航沈飞是一家航空防务装备产品制造公司，是我国歼击机的摇篮，是歼击机整机龙头供应商。公司主营业务包括航空防务装备产品制造，现型号产品覆盖歼11/歼15(三代)、歼16(三代半)等多系列空军歼击机/舰载机。公司全年归母净利润14.8亿元超预期，为“十四五”发展奠定基础。预计公司有望在2020年底~2021年启动新一轮合同负债打款+新品库存备货，且该阶段投入或将主要由“十四五”主力机型+跨代机型双重需求推动。