高频与政策半月观：央行近期操作和流动性怎么看？

近期，央行连续“地量”操作、回笼资金，旨在引导市场利率回归政策利率，或者说是回到永煤违约之前的状态，同时也有房地产调控和稳杠杆的考量、但非主因。央行近期表态有鹰有鸽，看似“纠结”但无需过分解读，央行主基调仍是相继抉择、稳健灵活，稳字当头，不急转弯（要转弯+不会急）。短期央行大概率还会加大净投放“跨节”、呵护资金面，中期还是缓慢收信用。国外疫情与复工：海外疫情震荡回落，疫苗接种稳步推进。国内疫情出现回落迹象，价格延续分化。国内重大政策：关注“就地过年”，证监会要求“密切关注市场流动性变化”。政策展望：不急转弯+稳字当头。