疫情负面冲击严重，最艰难时刻已过去 ◆事件：公司发布2020年业绩预亏公告。◆新冠疫情对公司收入带来严重负面冲击。◆油汇利好等因素无法完全对冲刚性成本。◆新冠疫苗接种稳步推进，航空出行需求恢复确定。◆需求恢复背景下，公司盈利弹性较大。◆盈利预测和投资建议：◆风险提示： -15%2%19%36%53%02-2003-2005-2006-2008-2009-2011-2012-20中国国航沪深300 要点 原点资产
