本周,大宗品量价利总体延续弱势,国债收益率连续两周回升。流动性方面,中小企业融资环境指数自9月以来首次环比改善。基建地产链条,主要商品跌多涨少。工业品链条,新材料偏强,大宗品偏弱。出口链条,CCFI指数继续创历史新高。比价关系方面,螺矿比值自2020年11月以来首次反弹。估值分位方面,本周沪深300指数-3.91%,周期板块跌幅最小的是工程机械 (-1.32%)。主要周期板块的PB相对于沪深两市PB的比值分位(2012年以来):煤炭0.50%、投资建议和股票推荐:风险提示:-13%-4%5%14%23%10-1901-2004-2007-20钢铁行业沪深300-10%3%16%29%42%10-1901-2004-2007-20