本周金属周期品高频数据周报显示,新开工产业链商品量价利疲弱加速,竣工链高景气仍然维持。流动性方面,BCI融资环境指数连续4个月小幅回升,但阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现,这对创业板指数的中长期并不利好。基建和地产新开工链条方面,螺纹、水泥量价利齐跌,挖掘机产量连续两个月回落。地产竣工链条方面,房屋竣工面积累计同比+16.40%,增速环比变动-1.5个百分点,仍处于历史高位水平。工业品链条方面,半钢胎开工率维持同期低位,冷轧价格及利润延续回落态势。出口链条方面,中国出口集装箱运价指数继续创历史新高。细分品种方面,超高功率石墨电极、预焙阳极价格与上周持平。比价关系方面,螺纹与铁矿价格比值续创10年新低,中厚板和螺纹钢价差处于历史高位。估值分位方面,本周沪深300指数+2.69%,周期板块涨幅第一名是工程机械 (+5.79%)。钢铁、工业金属的PB相对于沪深两市PB的比值分位(2015年以来)分别是23.74%、30.67%;钢铁板块PB相对于沪深两市PB的比值目前为0.58,2012年以来的最高值为0.9(2017年8月达到),若要达到2017年的最高值,差值还有55.05%空间。建议关注热轧和中厚板的投资机会。