坚定实施高质量战略，自研产品竞争力不断提升

奇安信发布了2020年业绩预告，预计实现营业收入41.00亿元到42.50亿元，与上年同期相比增长29.99%到34.75%。实现归属于母公司所有者的净利润-3.90亿元到-2.80亿元，与上年同期相比亏损减少21.21%到43.43%。公司营收符合预期，归母净利润仍为亏损，但亏损较2019年仍有明显改善。公司持续打造研发平台体系，布局创新赛道产品与服务，归母净利润预计仍为亏损。我们根据公司业绩预告调整了业绩预测，2020-22年营收为41.99、64.26、89.05亿元，EPS为-0.46、0.20、0.87元，对应PS为19.1、12.5、9.0倍。维持公司“买入”评级。