归母净利润预增50%-60%，内升外拓显现实力

大参林2020年年度业绩预告显示，公司归母净利润预计增长50%-60%，内升外拓显现实力。公司全年经营成本有望明显改善，销售费用率下降，毛利率改善。此外，公司2020年11月发布股权激励方案，激励计划涉及的激励对象覆盖较广、激励充分，提升市场人才吸引力。我们上调2020-2022年业绩预测，维持“买入”评级。