主力产品市占率坚挺，研发体系升级铸就长期成长基石I

生物股份发布业绩预报，预计2020年实现净利润为4.00亿元~4.35亿元，同比增长80.96%~96.80%。其中20Q4实现净利润1.04~1.39亿元，去年同期亏损0.27亿元。我们认为，公司产品力领先，长期来看口蹄疫市场苗份额稳固。公司研发能力正快速建立，新产品研发持续推进。预计2020-2022年归母净利润4.13/6.03/10.11亿元，同比87.05%/45.85%/67.66%，EPS分别为0.37/0.54/0.90元，对应PE分别为58/40/24倍，维持“买入”评级。