本周农业跑输大盘1.6个百分点。本周南美天气跟踪:北部降水恢复,东部干旱持续。本周关注:农林牧渔持仓环比下降,关注后周期配置机会。投资建议:农林牧渔板块易受价格周期波动影响,但具备竞争优势的龙头有望受益周期下行对低效产能的出清,实现市占率的提升。随着生猪养殖恢复,饲料企业有望实现销量修复,而在原料价格大幅上行、养殖利润走低和禁抗推进,具备“成本优势+产品力”的优质饲料龙头竞争优势突显;此外大宗农产品价格景气向好,关注种植板块相应受益标的。风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。