深度研究报告：核心区位仓储产能释放，联手菜鸟加码跨境电商

嘉诚国际（603535）是一家综合物流服务和供应链商品采购分销双主业并进的公司。该公司加码跨境电商业务布局，打造“南沙-中国香港超级干线”，并具备稀缺的仓储资源，构筑自身盈利护城河。未来，该公司将向高端汽车制造物流领域进军，并有望受益于海南免税商品离岛配送服务开放实现业务爆发增长。预计公司2020-2022年EPS分别为1.16元、2.15元、2.54元，对应市盈率分别为30.79X、16.54X、14.03X。首次覆盖给予“增持”评级。