深度研究报告：铝热传输材料细分龙头优势凸显，重庆华峰产能释放助力业绩增长

华峰铝业（601702）是一家铝热传输材料细分龙头公司，主要产品为汽车热交换器用铝热传输复合料、非复合料和新能源汽车用电池料。公司新能源汽车渗透率提升，利好铝热传输材料与电池料需求。铝热传输复合料具备核心竞争力，跻身知名汽车厂供应体系。公司募投项目或将助力加倍铝热材料产能，升级产品结构，实现效益增长。预计公司2020-2022年营收分别为40.19、54.52和67.64（亿元），预计实现归母净利润3.20、4.49和6.31（亿元），对应EPS分别为0.32、0.45和0.63（元/股），对应市盈率分别为25、18和13倍。首次覆盖给予“强推”评级。