半导体行业深度研究报告：半导体硬核资产有望迎来黄金发展期

华创证券研报指出，由于海外疫情二次爆发，海外供给恢复滞后于海外需求恢复，溢出效应导致大中华地区代工产能供需两旺。中芯国际H股有望迎来估值修复行情，原因包括定价权有望向内资转移、行业高景气度背景下估值修复的行情有望加速演绎以及极端假设下，把中芯国际当作纯成熟制程代工厂估值，目前中芯国际H股1.8PB，成熟制程厂华虹半导体3.0PB，联电2.7PB，而这些公司成熟制程的未来成长性和产业地位均不如中芯国际。此外，华创证券认为，成熟制程市场需求旺盛叠加中芯国际等大厂成熟制程稳步扩产，封测及设备环节有望显著受益。建议关注中芯国际H股、北方华创、华天科技、长电科技、通富微电、晶方科技等。