全球产业链系列报告之四：后疫情时代中国出口的确定性在哪里

中国出口的确定性因素主要来自贸易伙伴和贸易品类两个角度。贸易伙伴角度，中国在全球产业链下游的国家将更多拉动中国出口；贸易品类角度，中下游的比较优势演化将持续主导中国的出口行业结构演化。此外，制造业固定资产投资的情况和出口替代情况，也能够印证这些判断。预计未来五年，C类贸易品对出口的拉动中枢在-1%左右，A、B类对出口共计拉动应该比2019年乐观，但弱于2020年的情况，总体对出口拉动的中枢在2%-3%。