本周化工板块跑赢大盘,板块指数涨幅为0.81%,领先大盘0.71个百分点。复合肥行业是化肥产业链后端,直接对接农资贸易商和终端农户,行业龙头均形成了遍布全国的农化商业网络,商业价值极大。自2015年开始,农业产业链种植效益的递减,使市场极大地低估了这一不可或缺的商业网络价值。复合肥行业自2015年开始下行后,产能持续负增长,供需矛盾有望缓解。复合肥主要原料为氮、磷和钾肥三大单质肥,未来我国尿素新增产能较多,行业依旧处于严重供大于求的状态,价格或处于低位,同时钾肥由于海外扩产较多,价格仍将维持中下水平,氮肥及钾肥价格低位利好复合肥企业盈利。投资观点:龙头价值穿越周期,积极拥抱新材料机遇。
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