宏观深度报告：流动性“新知”系列之三：银行“表”与“里”，二十年之大变局

这篇报告主要讨论了近二十年来银行的变迁，包括负债结构的变化和资产表外化特征。报告指出，银行负债结构显著变化，传统负债贡献减弱，而央行货币投放和同业负债影响增强。同时，银行通过买入返售、应收账款等腾挪资金出表，使得中小银行规模从大行的一半增长至两者相当。报告还讨论了银行资金出表和表外理财等规模的扩张和收缩，以及由此带来的流动性分层和实体信用分层现象。最后，报告指出，构建多元融资、实现风险分散是解决信用分层问题的可能途径。