社会服务2021年1月投资策略：疫情或影响短期复苏节奏关注业绩确定性机会

报告总结： 2021年1月，全球视野下的社会服务行业投资策略为“超配”。行业复苏态势不变，仅季度性表现难免波动，各子赛道分化。免税、招录、餐饮等板块预计延续强劲表现，酒店、演艺、景区、出境游则相对承压。市场继续关注龙头阿尔法同时，短期预计对2020年报表现和2021Q1经营确定性更为重视。短期，结合2020年三季报表现,就Q4及Q1业绩季度业绩展望角度，1月重点推荐中国中免、中公教育、广州酒家、首旅酒店及港股餐饮龙头等；展望2021年，我们继续建议沿袭三条主线配置：复苏次序、龙头集中、消费变迁三条主线，继续从“赛道+格局+治理”角度推荐中国中免、中公教育、锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、海底捞、百胜中国-S、宋城演艺等龙头品种。