有色金属行业投资策略：关注21年海外需求复苏高弹性品种—镁，继续推荐爆发增长的军工新材料

长城证券研报指出，2020年金属指数走势强劲，基金持仓低配程度收窄。镁价有望中长期上行，随着新冠疫苗逐渐推广，海外经济恢复预期较强，周期反转逻辑将推动镁价回暖。同时，汽车轮毂，电池包壳体，电池包托架等汽车用镁大型结构件放量，行业需求有望迎来爆发。相关标的包括云海金属和三祥新材。此外，军工材料高端军品拉动材料端需求，“十四五”期间有望迎来进一步爆发。相关标的包括宝钛股份、西部材料和楚江新材。同时，黄金价格温和上涨的推动力，2021年金价在高位运行的同时或出现阶段性行情。相关标的包括银泰黄金和山东黄金。