本周，国防军工板块上涨8.02%，跑赢沪深300指数2.57%。核心主机厂、碳纤维产业链涨幅较好，航发动力、中航沈飞、中航高科、光威复材等公司涨幅较大。目前，对于“十四五”期间武器装备采购显著提升较为确定，尤其是军机、导弹领域，建议关注航空、导弹、碳纤维产业链相关个股。短期，疫情影响消除，军工核心资产订单环比持续提升，全年业绩有望稳定增长。中期，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量仍然偏低，新型装备占比较小，未来军费投入有望提升。中证军工指数估值处于历史中枢位置，后续仍有提升空间；军工核心资产估值处于十年中枢偏下位置，仍然相对较低。基金重仓持股比例自2019Q3以来首次回升，但和15年高点持仓相比，提升空间大。
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