纺织服装行业周观点报告：寒潮来袭，冷冬背景下关注优质服装标的

万联证券 请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|纺织服装 寒潮来袭，冷冬背景下关注优质服装标的 强于大市（维持） ——纺织服装行业周观点报告 日期：2021年01月04日 [Table Summary] 行业核心观点： 上周申万纺织服装指数上涨0.88%，跑输上证综指1.38个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第19。朗姿股份、欣龙控股、兴业科技涨幅居前。上周国家统计局公布11月社零数据，服装鞋帽、针纺织品类11月限额以上零售额同比增长4.6%；1-11月全国实物商品网上零售额中，穿类商品增长5.9%。短期来看，国内疫情控制良好，纺服行业迎来销售旺季，冷冬背景下，市场需求持续释放，建议关注童装和成人装龙头企业。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（2020年12月28日-2020年12月31日）申万纺织服装指数上涨0.88%，上周申万纺织服装指数跑输上证综指1.38个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第19。年初至今申万纺织服装指数下跌7.08%，申万纺织服装指数跑输上证综指20.95个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第25。二级子板块方面，上周纺织制造0.91%，服装家纺0.85%。板块的PE估值为纺织制造30.04、服装家纺43.12。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺0.32%，棉纺-0.72%，丝绸3.48%，印染1.44%，辅料1.85%，其他纺织2.48%；服装家纺中，男装0.73%，女装7.52%，休闲服饰3.20%，鞋帽-1.10%，家纺3.13%，其他服饰-2.03%。 ⚫ 行业重要事件：国外：越南和英国政府签署《越南与英国自由贸易协定》(UKVFTA)；纺织服装行业污染严重，各国相关企业各自积极向靠拢可持续发展；国内：中纺联将大力推动纺织军民两用科技成果转化；家纺行业发力大健康满足“后疫情”消费需求。 ⚫ 上市公司重要公告：日播时尚、兴业科技、水星家纺股东减持；三夫户外股东增持；星期六发布前四季度业绩预告；罗莱生活副总裁辞职；开润股份回购股权；比音勒芬、金春股份发生关联交易。 ⚫ 风险因素：1、疫情反复风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。 [Table_IndexPic] 纺织服装行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年12月31日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201227_行业周观点_AAA_纺织服装行业周观点报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -14%-6%3%11%19%27%纺织服装沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 2、行业重要事件 ................................................................................................................. 5 3、过去一周上市公司重要公告 ......................................................................................... 7 4、投资建议 ......................................................................................................................... 8 5、风险提示 ......................................................................................................................... 8 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅位列第19（%） ........................................................ 3 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅位列第25（%） ................................................ 3 图表3：纺织服装子板块周涨跌幅情况（%） ................................................................. 4 图表4：纺织服装子板块PE估值情况_20201231 ........................................................... 4 图表5：纺织制造三级子板块周涨跌幅情况（%） ......................................................... 4 图表6：服装家纺三级子板块周涨跌幅情况（%） ......................................................... 4 图表7：个股周涨跌情况_20201231 .................................................................................. 5 图表8：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 7 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1、行情回顾 上周（2020年12月28日-2020年12月31日）上证综指上涨2.25%，申万纺织服装指数上涨0.88%，上周申万纺织服装指数跑输上证综指1.38个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第19。年初至今上证综指上涨13.87%、申万纺织服装指数下跌7.08%，申万纺织服装指数跑输上证综指20.95个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第25。 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅位列第19（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅位列第25（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00食品饮料休闲服务非银金融国防军工计算机家用电器通信传媒农林牧渔银行交通运输综合汽车机械设备电子轻工制造房地产建筑材料纺织服装化工电气设备医药生物商业贸易有色金属建筑装饰公用事业钢铁采掘(20)020406080100120休闲服务电气设备食品饮料国防军工医药生物汽车电子化工有色金属家用电器机械设备建筑材料农林牧渔轻工制造综合计算机传媒非银金融钢铁公用事业交通运输商业贸易采掘银行纺织服装建筑装饰通信房地产 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 二级子板块方面，上周纺织制造0.91%，服装家纺0.85%；年初至今纺织制造-7.06%，服装家纺-7.27%。板块的PE估值为纺织制造30.04、服装家纺43.12。 图表3：纺织服装子板块周涨跌幅情况（%） 图表4：纺织服装子板块PE估值情况_20201231 资料来源：Wind，万联证券研究所 资料来源：Wind，万联证券研究所 三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺0.32%，棉纺-0.72%，丝绸3.48%，印染1.44%，辅料1.85%，其他纺织2.48%；年初至今毛纺0.86%，棉纺-9.77%，丝绸13.62%，印染-10.98%，辅料1.96%，其他纺织-12.28%；服装家纺中，男装0.73%，女装7.52%，休闲服饰3.20%，鞋帽-1.10%，家纺3.13%，其他服饰-2.03%；年初至今男装-7.52%，女装-27.43%，休闲服饰-11.26%，鞋帽-17.67%，家纺7.61%，其他服饰2.51%。 图表5：纺织制造三级子板块周涨跌幅情况（%） 图表6：服装家纺三级子板块周涨跌幅情况（%） 资料来源：Wind，万联证券研究所 资料来源：Wind，万联证券研究所 -8-7-6-5-4-3-2-1012纺织制造服装家纺本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%30.04 43.12 05101520253035404550-15-12-9-6-303691215本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%-30-25-20-15-10-50510本周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 图表7：个股周涨跌情况_20201231 领涨股票 领跌股票 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 002612.SZ 朗姿股份 19.80 603665.SH 康隆达 -34.37 000955.SZ 欣龙控股 15.06 600146.SH 商赢环球 -8.85 002674.SZ 兴业科技 14.09 603555.SH 贵人鸟 -7.82 002687.SZ 乔治白 12.98 600232.SH 金鹰股份 -6.08 002563.SZ 森马服饰 11.58 300819.SZ 聚杰微纤 -5.94 002404.SZ 嘉欣丝绸 7.75 300888.SZ 稳健医疗 -4.71 603808.SH 歌力思 6.28 300840.SZ 酷特智能 -4.19 002780.SZ 三夫户外 6.25 300005.SZ 探路者 -4.02 300658.SZ 延江股份 6.07 002503.SZ 搜于特 -3.45 002293.SZ 罗莱生活 5.87 002656.SZ ST摩登 -3.31 资料来源：Wind，万联证券研究所 2、行业重要事件 《越南与英国自由贸易协定》正式签署 越通社12月30日报道，越南时间12月29日21时，越南和英国政府的授权代表(大使)在英国伦敦正式签署《越南与英国自由贸易协定》(UKVFTA)。在英国正式退出欧盟和退出欧盟后的过渡期即将结束(2020年12月31日)的背景下，签署UKVFTA协定一事将确保越南与英国的双边贸易在过渡期结束后不会被中断。UKVFTA协定不仅开放商品和服务贸易，且还纳入许多其他重要因素，如面向绿色增长和可持续发展等。英国是越南在欧洲的第三大贸易伙伴，同时，尽管中国在英国市场所占市场份额最大，但5年来该国对英国纺织品服装出口额下降8%。因此越南与英国的自由贸易协定将带来关税优惠，有助于越南商品与其他竞争对手更有竞争优势。（商务部） http://info.texnet.com.cn/detail-837706.html