CFETS权重调整点评：系数不等于影响力

华创证券发布研究报告，称中国外汇交易中心调整CFETS人民币汇率指数货币篮子权重为2017年以来第三次调整，主要以匹配2019年贸易结构变化为标准，对货币权重进行调整，从而增强CFETS的代表性。此次调整货币篮子权重为欧元、澳元、马来西亚林吉特、沙特里亚尔权重提升，而美元、韩元、日元权重下降，从而了增强货币篮子与贸易结构匹配度，更好体现人民币货币篮子对贸易竞争力的影响。此次调整对内外盘分析框架的影响是，各币种系数发生改变，美元权重调低后美元指数波动对人民币中间价的影响有所提升。同时，在压力测试的范围中，新系数下美元指数波动导致人民币中间价波动的区间扩大。