电力设备行业周报：大跌之后可逢低布局有估值支撑的优质股

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 电力设备周报●电力设备与新能源行业 2016年1月11日 [table_main] 行业深度报告模板 大跌之后可逢低布局有估值支撑的优质股 推荐维持评级 核心观点:  【上周行情回顾】 上周，沪深300指数下跌9.90%，电气设备板块下跌14.73%，跑输沪深300指数4.83个百分点。涨幅居前五的股票为长高集团、科大智能、永大集团、露笑科技、国电南瑞。跌幅居前五的股票为麦迪电气、光一科技、中际装备、智光电气、中元华电。电气设备细分行业中，电机指数下跌18.11%；电气自动化设备指数下跌15.32%，其中，电网自动化板块下跌10.24%，工控自动化板块下跌21.37%，计量仪表板块下跌16.88%；电源设备指数下跌13.28%，其中，综合电力设备板块下跌15.03%，风电设备板块下跌14.99%，光伏设备板块下降10.81%，火电设备板块下跌12.94%，储能设备板块下跌15.99%；高低压设备指数下跌15.35%，其中，高压设备板块下跌13.74%，中压设备板块下跌16.39%，低压设备板块下跌14.63%，线缆部件及其他板块下跌16.12%。  【本周观点】 受人民币贬值、对大股东减持的担忧以及熔断机制的助推作用影响，开年第一周出现全市场大跌，我们认为部分优质股已出现超跌，可重点关注股价已跌至前期股灾低点、2016年PE在20倍左右且业绩增长率在20%以上的品种。推荐积极布局新能源汽车和智能制造两大产业链的长园集团，公司控股的运泰利和近期参股的深圳道元实业均是苹果公司自动化设备的供应商，苹果公司新一代产品即将推出，对自动化设备的需求将大幅增长，公司的智能制造板块表现或超预期。另外推荐股价与增发价倒挂，并受益于特高压大规模建设的平高电气。此外继续推荐许继电气、宏发股份等。  【近期重点报告】 核电深度报告：核电建设满足中长期需求和结构调整需求,将在能源结构中占据越来越重要的位置。我们认为AP1000主泵问题解决后，下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块，提升整体估值水平。核电设备的进入门槛高、竞争格局好。三代核电主管道供应商台海核电优势明显，核电业务弹性大。短周期设备中，阀门的国产化率快速提升，各供应商各有优势产品。一重、二重是铸锻件市场的主要参与者，但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。  【重点数据】 光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格下跌0.83个百分点；单晶5寸硅片价格保持不变，单晶6寸硅片价格下跌0.22个百分点，多晶6寸硅片上涨0.70个百分点；单晶5寸电池片价格上涨0.31个百分点，单晶6寸电池片价格上涨0.38个百分点，多晶6寸电池片上涨0.27个百分点；组件价格下跌0.18个百分点。大宗商品价格点评：COMEX白银价格上涨，涨幅为0.69个百分点，LME铜价格下跌，跌幅为4.56个百分点，LME铝价格下跌，跌幅为0.83个百分点。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业周报_电力设备：深化国企国资改革中电投与国核技合并挂牌或近20150518 2、行业周报_电力设备：持续看好国企改革和中国制造两大板块 20150525 3、行业周报_电力设备：核电巨无霸起航20150601 4、行业周报_电力设备：国家再次强调国企改革重要性20150608 5、行业周报_电力设备：持续看好央企改革和新能源汽车板块 20150615 6、行业周报_电力设备：非理性调整不改牛市本色，优质股超跌创造买入良机 20150622 7、行业周报_电力设备：央行降息降准明确政策底，国企改革托起牛市下半程 20150629 8、行业周报_电力设备：光伏首个领跑者基地获批，推动高质量电站市场需求 20150706 9、行业周报_电力设备：优质股超跌，大股东增持彰显投资价值 20150713 10、行业周报_电力设备：持续聚焦国企改革关注售电开放进展 20150720 11、行业周报_电力设备：政策发酵，新能源车销量持续高增长 20150727 12、行业周报_电力设备：北京获2022年冬奥会举办权利好清洁能源长远发展 20150803 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业研究报告/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................ 2 二、近期重点报告 ................................................................................................................................................ 4 （一）核电行业点评-月内开工3台机组 核电巨头争抢开工 ............................................................................... 4 （二）电力设备新能源行业2016年投资策略：经济新常态下改革催生新增长方式 ............................................ 5 （三）核电行业深度报告：二代加谢幕三代成主流 核电建设开启又一高峰 ....................................................... 6 （四）光热行业跟踪报告：示范项目即将落地，行业获实质性进展 .................................................................... 6 （五）光热行业深度报告：光热产业正处于大爆发的前夜 .................................................................................. 7 （六）电改深度报告：售电侧放开大幕开启、新市场主体有望涌现 .................................................................... 8 三、行业一周动态与点评 ..................................................................................................................................... 9 （一）新能源 ........................................................................................................................................................ 9 （二）核电行业 ................................................................................................................................................... 10 （三）光伏行业 ................................................................................................................................................... 10 （四）风电行业 ................................................................................................................................................... 11 （五）水电 .......................................................................................................................................................... 11 （六）电力 .......................................................................................................................................................... 11 四、公司一周动态与点评 .................................................................................................................................... 11 （一）对外投资、收购和转让资产等 .................................................................................................................. 11 （二）签署合同、合作协议或中标等 .................................................................................................................. 12 （三）为子公司增资、提供担保等 ...................................................................................................................... 13 （四）非公开发行、增发等 ................................................................................................................................. 13 （五）政府补贴、企业认证、获得专利............................................................................................................... 13 （六）购买理财产品、设立产业基金 ....................................................................