中泰：农业交流纪要-当前非洲猪瘟传播范围有多广20180823

今天（8月23日），浙江省温州市乐清市发生一起非洲猪瘟，这是目前农业农村部公布的第四例非洲猪瘟疫情。当前国内到底哪些地区受到了非洲猪瘟的影响，影响程度如何，我们邀请了行业专家为我们一一解读。【核心观点】1、对产能的影响：从疫情区捕杀的情况看，目前共计捕杀2万头左右生猪，对整个生猪的供给影响有限。如果疫情扩散，未来可能会逐渐将生猪活体调运调整为冷链调运白条。目前网传多地存在非洲猪瘟疫情，根据了解，除了农业农村部公布的四起之外，目前并无其他确诊的病例，一切以官方公布数据为准。 2、对猪价影响：目前疫情对产能的影响有限，同时由于非洲猪瘟的特征，我们判断后期大规模爆发的可能性有限。我们仍旧坚持此前的产能-价格周期逻辑，认为猪价在明年上半年见底，疫情对于产能见底有一定的推动作用。【嘉宾观点】今天国家农业部发布了一起非洲猪瘟疫情，发生在浙江省温州市乐清市，死亡340头生猪，检疫结果是非洲猪瘟。从8月3日沈阳沈北地区发生第一起猪瘟疫情以来这是第4起，时间跨度20天，从8月3日到8月23日是第四起的猪瘟疫情事件。这次猪瘟疫情发生区域是由北到南，从东北沈阳地区逐渐扩散到河南、江苏再到浙江。 我们看一下目前统计到的沈阳、郑州、连云港的疫情对生产有没有相关影响。国家公布了三个数据，由于沈阳疫情捕杀了8116头生猪，郑州因为是发生在屠宰场，将屠宰场所有存活的1362头生猪全部捕杀，连云港捕杀15770头生猪，三处疫情一共捕杀了24055头猪。2万多头猪对目前国内的养殖量的水平来说，捕杀量的占比很小。第四起猪瘟疫情对行业造成一些短期或长期的影响。简单来讲，第一个短期影响是疫情的级别。由于疫情从北至南进行传播，疫情等级可能从二级疫情升级为一级疫情预警。养殖户的恐慌不仅仅局限于北方地区，可能波及华南地区、广东、广西地区养殖户。同时，以双汇为代表的大型屠宰企业采购标准进一步提升，将禁止采购区域的目标区域进一步扩大化并加强了对生猪采购猪源的严格控制，对猪源的来源、头数都进行了精准的控制，防止采购到有疫情的生猪或者从疫区采购的生猪。 至于长期影响，一是养殖生产方面，目前公布的4起疫情共宰杀了24000多头猪。总体疫情的传播范围扩大，但捕杀影响不大，因为2万多头猪对于国内的养殖量或养殖水平比重相对较少。但后期疫情的传播情况和捕杀情况可能会带来长远的影响。第二方面，对屠宰生产带来某种记忆，2018年5月2日国家发布了有关生猪调运的相关文件，给生猪调运带来两方面巨大影响，一是疫情的传播力，如果有疾病的疫情区调运生猪到无疫情的养殖区域，可能会造成猪病的传播迅速化或扩大化。一头猪调运会引起浪费，活猪调运过程中，活猪可能出现掉膘甚至死亡的情况，使得从业者或猪贩要承担较大的风险。 在屠宰生产方面可能出现冷链调运白条的情况，一些地区，其是围绕着消费地区如北京、上海、深圳，这些地区已经出现了比较明显的调运白条的现象，以北京为例，北京周边的河北省秦皇岛的白条以及邢台地区的白条都往北京市场调。因为涉及到冷链物流调运的问题，因此调运白条对于整个行业可能是一种升级。 除此之外，国家通过行政手段把生猪产业链打造成肉鸡产业链。几年北京市场上仍存在活鸡买卖的问题，由于禽流感疫情的出现，国家对整个环境和调运的过程乃至整个产业进行了升级。疫情造成的屠宰可能使得未来几年生猪调运转变为白条调运，从根源上解决了生猪调运的风险和其他方面的损失。 另一个相关信息来自安徽省和广东省，这两省出现了猪源死亡的情况。安徽省养殖户给我们提供猪源死亡的信息，以及广东省猪调运过程中死亡的情况，这几起事件都是送往国家检查的过程中，也没有明文确定或明文公告表明这几起疫情属于非洲猪瘟疫情。相关的疫情通告应当以国家农业部为准，切勿自乱阵脚，引起资本市场和现货市场的恐慌。 今天上午，新洲区防治重大疫情指挥部办公室发布文件说湖南常德市发现猪瘟疫情的情况，常德市刚刚发了《常德市防治重大疫情指挥部办公室关于网传我市发生非洲猪瘟疫情的公告》，主要内容为：今日，我办从媒体上监测到湖北省武汉市新洲区防治重大动物疫情指挥部办公室下发的紧急通知，称8月23日农业农村部通报了湖南省常德市发生1起猪瘟疫情，该通知内容与实际情况严重不符，我市没有发生非洲猪瘟疫情，农业农村部也没有通报我市发生猪瘟疫情，我报已与武汉市新洲区防治重大疫情指挥部办公室进行了交涉，他们承认是工作失误。我办要求新洲区防治重大疫情指挥部办公室立即撤销该同志，并经有关不实情况进行说明，特此公告。 也就是说目前所说的常德市的事情是一个谣传，现在没有发生猪瘟疫情。也就是说我们对于媒体上、网络上的相关公告或者文件，我们接触到这方面的信息之后，大家一定要进行多方核实，最终的结果和疫情通告我们还是以农村农业部的信息通告为准。基本就是这样，谢谢。 【中泰观点】到目前为止非洲猪瘟发生了4起，有些地方有疑似的案例，或者疑似会发生较为相似的症状案例。现在非洲猪瘟屠杀了2万多头猪，真实的产能影响比较小。我们分析非洲猪瘟对行业的影响，特别是对于产能影响，最核心的问题在于传播方式是接触式传播。下面举一个例子阐明猪的接触传播方式不像蓝耳一样会引起成片的感染。 辽宁4月开始发病，7、8月底开始处理。如果病的传播速度很快，则会造成辽宁周边或者东北出现大面积的影响。但辽宁没有发现大片的爆发。东北等其他地方的案例表明，这个病是接触式传播造成的点爆发，到目前为止各个省相隔，虽然范围传播比较广，但在全国来看依旧是点状数据，还未发现辽宁周边、东北以及河南的大面积爆发。未来会不会爆发？从西班牙、俄罗斯的案例可以看出是很难根除的，如果在猪肉里潜伏也很难明显的查到，这就会造成很大的问题，可能会长期的，或者在国内持久的发生散状的案例。但是不会大面积的爆发，会造成真实的产能影响不会特别大。目前为止没有看到因为疫情的原因造成母猪大量的淘汰，到目前为止没有看到因为这个原因大量的杀母猪。另外短期价格有一些影响的，像河南跌了1-2元，最新的河南价格从低点回到5、6毛了，还是阶段性的影响比较多，对行业实质性的影响，特别对于产能的 真实影响不大。这个病造成行业有损失，一头猪1000-2000元，真的死了上百万头猪，对行业还是有损失的，国家比较重视是正常的。对真实的产能影响没有这么大，所以对整体猪价的判断不变，当时是产能的顶部区域，在规模母猪存栏的数据出现环比持平的状态，这是可以理解的。3月份发现，到7月份开始整个母猪在这个位置开始持平，我觉得刚好和此前的判断是一致的。上半年的时间点看到行业大的顶部区域，明年还会再杀一把，我认为明年的猪价跌到9元的状态。对于整个行业大的产能周期，股票投资的机会没有变过，猪价跌到9元的时候，那时候产能在大的底部或者资金的配置点，2016年4月份开始有一波酣畅淋漓的场景。我觉得猪瘟对股票有一定的压制，对中长期资金是一个好事，一方面股票短期跌的没有涨，另外行业见底的时间点是推迟而不是提前的。这对中长期资金是利好的，特别没有配置的那一波中长期资金是利好的。 【提问环节】1、如何看待未来1-2年，特别是明年的猪价？ 从今年的情况来看，明年的猪价不是很乐观，主要原因是从农业农村部了解到，今年的3、4、5月出现了一个相对比较多的能繁母猪淘汰的情况。据从屠宰母猪的企业了解到的相关信息，能繁母猪的淘汰都是6胎以上的能繁母猪，对生产来说属于正常淘汰的情况，目前还没有见到哪个屠宰企业杀了5胎以下的能繁母猪，除非是能繁母猪有一定的问题，比如怀不上小猪的问题。从这个数据上来说，我们明年的猪价可能比今年还要低。因为今年还可以以小猪价格的数据进行验证能繁母猪并未进行大量淘汰的问题。15公斤的小猪价格从今年元旦开始到现在，很多时候都在400以下。这个水平是存在微利的状态，有一定的盈利空间。2016年8月底到现在出现一定亏损的情况是5月初，5月初小猪价格出现过一次大的跳水，大概要亏损30-50元，但那个时候持续的时间不超过半个月，大概12天左右。基于这两个数据，今年能繁母猪的淘汰不会很大，基本都是很正常的情况。如果按照两个情况进行推断，明年的生猪价格和今年比，可能会出现比同比价格低的情况，可能出现亏损程度或者亏损时间更长的现象。 2、我想问一下猪瘟疫情对几个主要有养殖的上市公司的影响有多大？基本上分两种，一种是温氏的公司+农户，还有牧原的规模化养殖，这两种分别有什么影响？ 第一个是现在基本没有哪家大公司，或者没有哪一家上市企业发布有关他们自己家猪场有猪瘟疫情的情况，这是必须要明确的一点。第二，是价格方面，我平时和猪场、集团对价格方面跟踪得比较多，对价格的影响主要是山东、河南、辽宁三个地方。河南温氏是没有猪场的，简单说一下辽宁，辽宁温氏的价格13.5元/公斤，现在12.6，目前和8.3元相比跌了0.9元/公斤。江苏地区出现疫情是14.6元/公斤，现在14元/公斤，跌了0.6元/公斤。为什么说辽宁地区以温氏为代表，辽宁地区的几个比江苏地区影响力要大？主要是因为国家对非洲猪瘟的管制，尤其是生猪调运的管制。第二是牧原，牧原属于自繁自养，可操作性比温氏更强。经过最近一两年跟踪牧原和温氏的价格，标价的市场敏感性，整体来说牧原的要强。牧原发生疫情的时候，河南南阳和周口14.5元/公斤，前几天最低的时候他们基本不对外公开 价格，据我了解到那几天是13元/公斤，也就是说跌了1.5元/公斤。为什么他们跌得比温氏的价格幅度要大？第一是河南地区生猪养殖量的确很大，相当于东北三省养殖量的总和。第二，调运情况，外调的情况占到整个生猪养殖很大的比例，在出现疫情的情况，像山东、浙江、安徽、江苏很多企业都停止采购疫区的生猪猪源。后来由于河南省政府部门发了专门的公告，说他们一刀切的措施是不合理的，目前也只有郑州周边、郑州双汇周边是疫区，其他不是疫区，生猪调运可以正常进行。据我所知昨天和前天都有河南猪往山东走，外调的情况逐渐进行恢复，对本省的价格有一定的利好因素的。 对于价格问题，虽然有的地方也进行下调了，但主要是由于当地市场的养殖户抛售，或者是出栏量突然之间增加，这种外部因素影响的，不是由于猪瘟疫情对自己公司的影响。3、如果发生疫情大公司会更集中一些？ 在非洲猪瘟疫情影响下哪一种更适合，一定是自繁自养的。因为自繁自养的，所有的猪都在自己的把控之下，对于引发非洲猪瘟疫情、传播病毒的可能性会控制得更好。另一种模式因为猪由农户代养的，控制起来相对来说难度大一些。 4、这些上市公司，天邦、正邦、温氏和牧原物流车辆是自有的还是？很多猪都是猪贩子拉到屠宰场的，而且绝大多数都是这样的状态，没法通过这个来评判。即使连其他的大公司也是拉过去的。 5、之前东北出了一个规定，从东北外调的猪要经过血检，河南是不是也有这样的规定？河南地区没有听说相关的规定，河南现在的企业在进行采购的时候控制很严格。具体的措施，比如每一个猪贩子从谁家拉多少，一车猪装几个养殖户的猪，这些信息都要传给相关的企业进行报备。而且在上车之前对于猪要拍视频，确认猪的生命体征。还有一些企业管得更严格，猪有多少躺着，多少是站立的都有严格的要求。 6、东北地区的血检是政府要求必须的还是指导性的意见？强制所有企业都经过血检吗？前一段时间强制措施，后来没有相关报道关于具体的东北猪外调要不要进行血检的问题。 7、您刚刚说有可能生猪调拨的方式从活猪调运改为白条调运，会对屠宰企业有什么影响吗？ 对于现在的屠宰企业，或者说以前的屠宰企业，以前完全是冻猪的模式，猪贩子把猪拉到屠宰场，屠宰场杀完之后检疫，然后和猪贩子进行结算。现在是有一半的猪通过场场对接，屠宰场和猪场直接对接，直接自己采购。未来国家行政机关要求不准活猪调运的问题，具体影响可能会造成相关产区的屠宰企业的 屠宰生猪的量增加。还有一种可能性，像北京就只有几个屠宰场，屠宰企业在销区的城市里保留销售团队，而不保留采购的团队。因为在产区屠宰之后，没有必要调运到周边城市。 8、屠宰企业的产能是不是位于采购区比而养殖区的比较多？产能肯定是产区比较多，销区基本是消费型城市；北京、上海、深圳，大城市基