Xilinx，Inc。（纳斯达克股票代码：XLNX）2020年第一季度业绩电话会议纪要20190627

公司参与者Matt Poirier - 投资者关系Victor Peng - 首席执行官Lorenzo Flores - 首席财务官Victor Peng我们在WWG（有线及无线业务）、AIT（A＆D，工业和TME）和ABC（汽车，广播和消费者）终端市场看到了稳健的增长，这使我们在面临意外挑战的情况下实现了2020年第一财季收入预期的中点。尽管华为在季度中期实施了发货限制，而且当前全球贸易环境总体上存在不确定性。但我为员工为实现目标所付出的巨大努力感到自豪。关于我们在核心垂直市场的业务部门的亮点。我将从WWG开始。尽管我们在本季度中期完全停止向华为发货，但我们看到，我们的许多有线和无线客户对支持全球5G部署的需求依然强劲。在5G周期的第一波浪潮中，我们仍然处于有利地位，我们仍然相信这将是一个比4G周期更大的因素。继去年在韩国部署之后，我们计划在中国开始部署，尽管考虑到华为的行动，中国的部署更为谨慎。除了基带外，我们还积极增加销售支持无线电应用的产品。正如我们在分析师和投资者日所指出的那样，我们预计随着我们的基带收入的一部分转化为ASIC，我们预计将把业务重心转向无线电业务。我们一直在密切关注这个市场，到目前为止还没有看到无线客户出现异常的库存增长，但我们当然会继续密切关注。下面谈谈关于DCG（数据中心集团）的情况。我们的业务没有像预期的那样增长，这主要是由于华为的FFAF部署暂停出货，以及订单放缓导致重要内存客户的产品转换，我们预计后者将在下个季度显著恢复。尽管如此，我们仍然取得了良好的进展，作为多个hyper scalars，无论是在FAAF还是内部加速应用上。我们的超大规模客户已经开始在生产中部署我们的平台以加速应用，我们的超大规模客户已经开始部署我们的生产平台，以加速应用程序，例如搜索，流视频以及使用SmartNIC的网络加速。Alveo继续通过最终客户顶级OEM向我们的POC提供众多概念验证。我们预计本财年晚些时候收入贡献将变得有意义，同时客户将这些POC投入生产。现在，我将转向本季度的其他亮点。先进产品收入同比增长53％，占第一季度总销售额的69％。我们看到了对60纳米UltraScale +系列的广泛基础需求，这仍然是我们业务的强大收入驱动因素。去年，我们推出了业界领先的58 gig PAM4 SerDes的家族扩展。这些产品使有线，TME和A＆D市场的客户能够将现有25 Gig系统的带宽翻倍，而无需部署新的基础设施。我们新的Vertex UltraScale + 580 Gig设备即将投入生产。 此外，基于我们强大的客户需求，我们通过在该销售中增加16千兆字节的HBM容量来扩展我们的Vertex UltraScale +高带宽内存或HBM系列。这些高容量HBM产品非常适合处理较大数据集的工作负载，例如适应性AI推理，数据库加速，数据分析，视频转码和安全处理。4千兆字节和8千兆字节的产品已经投入生产，我们今天正在对16千兆字节的产品进行抽样。这款16GB产品将于今年晚些时候投入生产。由于我们采用无线MPSoC系列以及整个核心垂直市场，我们对Zynq平台的需求依然强劲。我们Zynq家族的收入同比增长68％，占第一季度总收入的约23％。事实上，我们的28纳米Zynq产品的累计收入已突破10亿美元大关。16纳米Zynq产品以更快的速度增长。就我们在第一季度的自适应计算战略取得的进展而言，我们开始为部分客户提供首批7纳米Versal AI Core和Versal Prime系列产品。我们将在本季度第二季度扩大我们的早期客户参与度。到目前为止，我们的Versal芯片测试表明，与最新一代FPGA和通用处理器相比，我们能够为许多应用提供10倍的性能提升和显着的功率效率提升。我们将在新的统一软件开发环境中展示我们的Versal平台，这将极大地改善我们XDF今年10月的用户体验。现在转向并购活动。我们宣布收购NGCodec，为我们的产品组合添加差异化视频压缩软件，以支持我们的数据中心。该产品已经吸引了包括Twitch和阿里巴巴在内的主要云客户。视频加速将成为DCG用户的主要增长动力之一。我们也有望在第二季度完成对Solarflare的收购。企业和电信网络客户带来了一类新的SmartNIC。这些新的SmartNIC将消除网络带宽瓶颈，释放D2周期，实现网络和以数据为中心，以及针对独特客户需求的定制。现在，在我向Loranzo提交第一季度财务报告和第二季度财务报告的详细信息之前，我想提供一些与华为有关的其他评论。Xilinx致力于确保完全符合美国所有出口管制法规。因此，在美国商务部将华为及其非美国附属公司加入工业和证券局的实体是在5月中旬，Xilinx立即暂停向华为出货所有产品。然后在审查出口管理条例和实体列表限制后，我们确定我们可以合法地恢复出货选择产品。我们最近在本季度开始履行华为的订单。这些产品大多是28纳米或更老的产品，并未设计为5G应用。我们还向商务部提交了向华为出售其他产品的许可证的请求。Xilinx将继续遵守我们全球业务的所有政府和法律要求。我想强调的是，由于局势仍然充满活力，我们无法预测其他政府行动是否会进一步影响我们运送华为的能力。我们希望能够尽快解决导致美国和中国贸易行动的这些问题，从而恢复市场驱动的贸易。总之，我们专注于执行我们的战略，并对5G，数据中心和汽车中断以及我们向平台转型所带动的重要而独特的长期增长机会保持信心。Lorenzo Flores本季度我们的业务也表现良好。总收入与8.5亿美元的指引相符，同比增长24 ％，环比增长3%。我们的业绩证明了我们从广泛的终端市场和多样化的客户群体中获得的收入基础的弹性。持续的5G建设推动了有线和无线业务的增长，营收同比增长66％，环比增长2％。无线业务季度环比略有下降，有线增长。我们广泛的客户群推动了本季度的增长，但由于华为的出货限制，这一增长低于预期。数据中心集团的收入低于我们的预期，同比下降13％，环比下降4％。我们在多个超大规模和更广泛的账户中发现了增长，但华为禁令确实对DCG产生了影响。此外，我们的一个内存相关客户正在进行产品转换，库存相关的放缓。在AIT，所有市场均表现优于预期，工业实力强劲，航空航天，国防和TME下滑幅度低于预期。AIT同比增长10％，环比增长2％。在本季度，A＆D工业和TME普遍强劲，一些工业客户的订单也有小幅加速增长。在ABC，我们继续保持长期增长趋势，同比增长10％。虽然我们的汽车价格低于预期，但我们的季度增长了8％。另一个下滑主要是由于贸易相关因素导致中国汽车销售放缓。广播和消费者在本季度的表现强于预期。毛利率与指引相符，GAAP利润率为66.2％，非GAAP毛利率为66.6％。GAAP与非GAAP之间的区别在于并购相关摊销。GAAP运营成本为3.12亿美元，非GAAP运营成本为3.06亿美元，略低于我们的预期。GAAP营业收入为2.51亿美元，营业利润率为29.5％。非GAAP营业收入为2.6亿美元，营业利润率为30.6％，好于预期，因为毛利率略高，营业费用略低。我们的GAAP与非GAAP税率约为8％。你们中的一些人可能已经注意到与基于股份的费用和成本分担协议的税务影响有关的争论。我们没有认识到最近第九巡回法院判决对我们的税率有任何影响，因为我们认为此事尚未解决。有关更多信息，请参阅我们的10-Q。GAAP净收入为2.41亿美元，每股摊薄收益为0.94美元。GAAP每年同比增长27％。非GAAP净利润为2.49亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为97美元，比去年增长29％。摊薄股数小幅下跌至2.58亿股。接下来，我将介绍资产负债表和现金流上的几点。总现金为29亿美元，长期债务为12亿美元。应收账款下降至3.06亿美元，为33天。库存增加了2100万美元，达到3.37亿美元，因为我们建立了未来需求，尤其是16纳米需求。总体而言，我们产生了2.98亿美元的经营现金流。我们将继续执行我们在分析师和投资者日期间讨论的资本配置策略。我们对生态系统进行了多次投资，并继续进行战略性的并购活动。在本季度，我们还以平均每股105.50美元的价格回购了约300万股股票，并支付了9400万美元的股息。现在进入我们对2020财年第二季度的指引。我们预计我们的收入将在8亿美元到8.5亿美元之间。指引范围比以前更宽，反映了华为的出货限制，其他当前与贸易相关的不确定性以及我们通常的业务变化对整个季度的影响。更具体地说，我们的指引范围包括从华为恢复目前允许的产品的出货收入的估计，以及政府批准的出货许可证等其他产品的贡献。关于华为，虽然我们没有量化他们的 收入贡献，但我们对华为今年的预期减少了一半以上。基于这一点，我们对WWG业务的展望略有下降。有线业务预计将下降，无线业务预计将略有增长。同样，我们确实预计华为的处境会带来不利影响，但我们预计，我们广泛客户基础上的实力将提供一些补偿。预计数据中心将强劲反弹。我们的backlog是健康的，并且表明了来自高级内存架构相关业务的显著增长。我们也期望从其他超规模的业务扩张中获得增长。最后，我们预计加密业务会有一些增长，但业务仍然不稳定且规模相对较小。对于AIT，我们预计第二季度业务将下滑。这主要是由于客户特定计划的预期暂停，导致TME下降。预计工业将受到订单时间和宏观问题的负面影响。预计A＆D将增长，提供部分抵消。我们的ABC业务有望将在第二季度增长。我们预测汽车和广播行业的增长，消费者将保持稳定。回顾一下，我们二季度业绩指引相对保守，主要是由于华为的出货限制。也就是说，我们认为，在贸易相关问题之外，我们的收入前景继续展示我们业务模式的广度和弹性。按GAAP计算，毛利率预计在65％至66％之间，非GAAP基础上的毛利率为66％和67％。非GAAP毛利率与预期相比基本持平。GAAP毛利率下降主要是由于增量收购相关的摊销费用。正如我们在分析师日讨论的那样，GAAP运营费用将在第二季度增长，预计将达到3.26亿美元。增加主要是由于员工薪酬增加和收购驱动费用增加。薪酬的增长反映了我们的年度焦点流程，包括股票补助以及我们员工群体的有机和无机增长。非GAAP运营费用约为3.22亿美元。虽然我们预计Solarflare将在本季度结束，但收盘的准确时间尚不确定。因此，我们未在第二季度的展望中纳入收入或费用估算。根据收盘时间的不同，本季度额外的非GAAP运营支出可能在1000万美元至1500万美元之间。我们还预计本季度的收入将达到500至一千万。该收入将略高于公司毛利率。GAAP和非GAAP其他收入预计约为1,100万美元。我们的税率预计在第二季度约为0％。这种低税率是由于税收会计准则规定的以股份为基础的薪酬的四分之一现象。我们预计季度税率将在下半年恢复正常，范围在7％至10％之间。我们预计第二季度的股票数量将略有下降，这是我们股票回购的净结果，抵消了我们的年度股票补助。目前，我们正在监测中国的贸易形势和整体经济环境。鉴于这些重要因素的不确定性，我们今天没有重申或更新我们的全年指引。总体而言，我们认为我们的长期增长动力仍然非常强劲。虽然我们的20财年收入预期因贸易相关问题而有所缓和，尽管我们对20财年营收的预期因贸易相关担忧而有所放缓，但我们仍然相信，本财年下半年的业绩将好于上半年。问答环节Q：因为华为对投资者非常重要。所以我想知道华为在赛灵思的营收占比是多少？我认为华为占比应该不到10％，对吗？此外，华为在Q2季度到底有多大影响以及你是如何看待Q3的？A：华为是我们非常重要的客户。但正如您所说，我们在2019和2020财年第一季度都没有占比10％的客户。我们能够达到我们指引的中点，因为我们预期可 能只达到了四分之一。但正如我所说，该业务在所有其他市场的弹性非常强劲，特别是AIT，也看到了其他一些无线以及有线增长的更多优势。很明显，我们做了很多努力来抵消这个影响。我们说过，第二季度将会持平，现在我们的指引略低于这一点。略微下降表明，尽管事实上我们能够达到中等水平，但显然存在影响。我们给出的第二季度这个范围表明我们目前的预期远